Burn rate
Anche detto: tasso di consumo di cassa, cash burn, net burn, gross burn.
Il burn rate è la cassa che una startup consuma in un dato periodo, di solito un mese, quando le uscite superano gli incassi; insieme alla liquidità disponibile, determina la runway.
Si distinguono due misure:
- gross burn: tutte le uscite di cassa del mese (stipendi, affitto, software, marketing, fornitori);
- net burn: le uscite meno gli incassi dello stesso mese, cioè quanto diminuisce davvero la cassa.
Esempio: una startup con 95.000 euro di uscite mensili e 35.000 euro di incassi ha un gross burn di 95.000 euro e un net burn di 60.000 euro. Con 900.000 euro in banca, la sua runway è di 15 mesi.
Il burn rate va letto insieme alla crescita. Un indicatore utile è il burn multiple, cioè il net burn diviso per il nuovo ARR generato nello stesso periodo: se per ogni euro di nuovo ARR se ne consumano due, il multiplo è 2. Più è basso, più la crescita è efficiente.
Dopo un round è normale che il burn aumenti, perché si assume e si investe. Il rischio è farlo salire prima che le unit economics siano sostenibili: è la ragione più frequente per cui una startup esaurisce la cassa prima di raggiungere gli obiettivi promessi agli investitori.