Venture debt
Anche detto: debito venture, finanziamento venture debt.
Il venture debt è un finanziamento a debito concesso a startup già sostenute da fondi di venture capital, che affianca il capitale di rischio per allungare la runway limitando la diluizione dei soci.
Una startup in perdita difficilmente ottiene un prestito bancario tradizionale, perché non ha utili né garanzie sufficienti. Il venture debt nasce per colmare questo vuoto: il finanziatore presta denaro contando sul fatto che la società abbia investitori solidi e sia in grado di raccogliere nuovi round.
In genere prevede:
- durata di qualche anno, spesso con un periodo iniziale in cui si pagano solo gli interessi;
- tassi più alti di un prestito bancario ordinario;
- warrant, cioè il diritto per il finanziatore di sottoscrivere una piccola quota di capitale a condizioni prefissate;
- clausole (covenant) che possono limitare alcune scelte della società.
Esempio: una startup che ha appena chiuso una Series A da 8 milioni di euro ottiene 3 milioni di euro in venture debt. Allunga così la runway di diversi mesi e arriva alla Series B con metriche migliori, cedendo meno quote.
Il rischio è concreto: il debito va rimborsato anche se i risultati deludono. In Europa tra i finanziatori attivi c'è anche la Banca europea per gli investimenti; in Italia l'offerta resta più limitata che nei mercati anglosassoni.