Private equity
Anche detto: PE, fondo di private equity.
Il private equity è l'investimento in aziende non quotate già mature, spesso con l'acquisto di quote di maggioranza, per migliorarne i risultati e rivenderle con profitto dopo alcuni anni.
Venture capital e private equity appartengono alla stessa famiglia, quella degli investimenti in società non quotate, ma si rivolgono ad aziende molto diverse. Il venture capital finanzia startup in perdita, con pochi dati storici, e scommette su pochi grandi successi; il private equity compra imprese con ricavi e margini stabili e cerca un rendimento più prevedibile.
In sintesi, i due modelli differiscono per:
- quote: il private equity acquisisce spesso il controllo, il venture capital resta in minoranza;
- debito: nei leveraged buyout (LBO) l'acquisto è finanziato in parte con prestiti ripagati dai flussi dell'azienda;
- leve di valore: efficienza, riorganizzazione, acquisizioni di consolidamento, più che crescita esponenziale.
In Italia il private equity è molto attivo tra le PMI familiari, per esempio nei passaggi generazionali. Per una startup matura può diventare un interlocutore in un round di Series C o un acquirente al momento dell'exit, rilevando anche le quote dei primi investitori.